از این رو، انتظار می رود رابطه مثبتی بین لگاریتم جریان های سهام و شاخص درک فساد داشته باشیم.
نرخ ارز یک کشور نیز بر FPI تأثیر می گذارد. مقالات قبلی نشان می دهند که دلار آمریکای ضعیف تر با افزایش FDI در ایالات متحده، ارتباط مستقیم دارد. سرمایه گذاران غیر آمریکایی می توانند از طریق تنوع بین المللی، ریسک سرمایه گذاری را کاهش دهند، و اگر واحد پول ایالات متحده نسبتاً پایین باشد، قدرت خرید ارز داخلی آنها امکان پذیر می شود و این سرمایه گذاران می توانند دارایی های نسبتاً بیشتری را در ایالات متحده خریداری کنند. در تجزیه و تحلیل خود، انتظار داریم که لگاریتم جریان های سهام با ارزهای نسبتاً قوی در کشورهای مبدأ مرتبط باشد. ما نرخ ارز نسبی را به عنوان نرخ ارز دوجانبه کشور میزبان با توجه به دلار آمریکا، نسبت به نرخ ارز کشور مبدا با توجه به دلار آمریکا اندازه گیری می کنیم. داده های نرخ ارز از پایگاه تامسون رویترز دیتااستریم بدست می آیند.
